联想三大业务都有压力 PC老大地位岌岌可危？：亿发游戏官方官网

端午节后的第一个交易日，联想集团走势不安静。此前，有媒体称之为，联想集团正在计划近期展开私有化，杨元庆将退居二线只兼任董事长，由刚回到误解的刘军兼任联想集团新一任的CEO。这一消息迅速被涉及人士坚称。但股价反应却非常白热化，5月31日误解股价跳跃空高开，涨幅一度高达7%,散户涨幅创近一年新纪录，截至收盘仍下跌5.15%。

联想集团究竟怎么了？真为要面对被私有化的境地？换帅传闻竟然也能性刺激股价下跌。联想集团收益近两年持续下降，个人电脑、移动业务和数据中心业务三大板块都遭到有所不同压力，显然必须一场大动作来重整旗鼓。巨额亏损后构建年度盈利误解却遭遇投行看空此前的5月25日，误解发布了2016/17财年业绩，集团全年构建营业收入430亿美元，同比上升4%。净利润5.35亿美元，扭亏为盈。

然而，诸多投行却不买账，上调公司盈利预期，看空未来业绩。高盛：上调误解2018-20年每股盈测5%至7%，保持“中性”评级。花旗：将误解2018财年的盈利水平，调降了20%，从每股4.33美元降到3.46美元。

甚至中金公司也不寄予厚望误解，得出“规避”评级。5月26日的研报中，将误解目标价订为4港元，较当日收盘价股份大约20%。如图所示：为何误解上财年扭亏为盈还遭唱空？营收持续下降利润靠买楼承托？财报表明：误解营业收入早已倒数两年下降。

2015/16财年，误解营业收入暴跌3%，亏损1.28亿美元。2016/2017财年，误解的收益再度下降。

如图所示：集团的三大业务“个人电脑和智能设备业务”、“移动业务”和“数据中心业务”展现出都不过于如人意：个人电脑和智能设备业务收入300.76亿美元，同比下降2%；移动业务收入暴跌10%至77.07亿美元，数据中心业务同比增加11%至40.69亿美元。集团毛利率也有所上升。2016/17财年毛利率14.2%，同比上升0.6个百分点。在收益和毛利率双叛的背景下，此前多次出售旗下子公司和物业对误解的扭亏为盈“功不可没”？过去一年多，误解频密出售旗下物业。

例如：2016年5月30日，误解以10.2亿元出售旗下联创嘉业100%股权，联创嘉业的主要资产是坐落于北京海淀区误解大厦一至六层的物业。再者，去年10月份，以17.8亿元的价格出售一家子公司给北京市海淀区国有资本经营管理中心，其主要资产为北京联想研究院大厦。误解此次发布的全年业绩表明，2016/2017财年集团通过出售非核心资产以及合营公司收益，平安保险联营公司股权共计获得收益大约5.69亿美元，完全与全年净利润非常。右图是联想集团财报图片：除了卖掉家当外，误解还通过缩减员工数量和福利成本来缩减费用。

财报表明：联想集团雇员福利成本31.74亿美元，较上一年增加大约1.29亿美元。员工总数也有所增加，截至2017年3月31日，误解全球总人数少于5.2万人。而上一财年的阐释是少于6万人。

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